Estado de PSA-FCA Fusão Questionada, francês Metade Diz Tudo o que’s Fine

| 29/03/2020 | Reply

Na sequência de notícias da França, que a fusão entre o Grupo PSA e Fiat Chrysler Automóveis poderiam ser abaladas pelo coronavírus, a PSA anunciou que a mídia tem esta tudo errado. Enquanto a montadora francesa admitiu que os problemas econômicos decorrentes do surto, são, de fato, a respeito, ele reiterou seu compromisso de preservar o emprego, enquanto a adição de que uma fusão se faz ainda mais sentido agora do que antes.

Ainda assim, há razões válidas para questionar o estado atual do contrato de incorporação estabelecida em dezembro, através de um memorando de entendimento. COVID-19 enviou mercados globais em uma pirueta, com PSA e FCA vendo os preços das ações oscilação na direção errada durante as duas últimas semanas.

Enquanto os últimos dias tem visto ambas as empresas recuperando alguma da sua perda de valor, nem são sentando bonito. A Fiat Chrysler passou de cerca de us $15 dólares por ação, em outubro, quando a fusão foi anunciada, para cerca de us $7,50 hoje. No mesmo período, o Grupo PSA foi de cerca de us $30 por ação para apenas us $13.72. Aqueles que a conhecem dizem que isso não impediu as negociações; aparentemente, os negócios jurídicos de representação continuaram buscando autorização das autoridades de defesa da concorrência de modo a fusão pode passar.

A agência de notícias, no entanto, relata que o impacto financeiro da pandemia vai — pelo menos — exigir que as montadoras a rever o pacto de mais detalhes, citando vários insider fontes, pedindo anonimato. Muito tem mudado ao longo dos últimos meses para que haja qualquer alternativa.

“Suposições acerca da valorização das empresas, as receitas projeções de vendas para 2020 e para além de ambas as empresas, de todos aqueles matemática suposições que foram feitas durante as palestras, essencialmente, tem que ser re-avaliada”, explicou Kelley Blue Book Karl Brauer.

Da AFP:

Os dois grupos planejado uma fusão de iguais, que envolve o pagamento de um dividendo de 1,1 mil milhões de euros aos seus accionistas para 2019.

FCA também é esperado para distribuição de um dividendo extraordinário de 5,5 mil milhões de euros, enquanto a PSA deve distribuir aos seus acionistas a 46 por cento de participação no francesa fabricante de equipamento Faurecia.

Mas Faurecia capitalização de mercado, tem diminuído, pelo menos, um terço desde a fusão foi anunciada, o que significa que o valor de PSA de estaca perdeu quase 1 bilhão de euros, a partir de segunda-feira.

“Vamos ter de reequilibrar as coisas entre os acionistas se ainda queremos falar sobre uma fusão de iguais”, disse uma das fontes de recursos financeiros.

E um especialista no setor, que pediu para não ser identificado, disse, “eu sempre achei que a paridade é muito para Fiat vantagem.”

Na terça-feira, a Ministra francesa da Economia, Bruno Le Maire, alertou as empresas para exercer o máximo de restrição possível, sobre o pagamento de dividendos. “É um momento em que todo o dinheiro tem de ser usado para executar negócios”, disse ele, acrescentando que isso seria duplamente verdadeiro de quaisquer empresas, buscando a ajuda do governo durante o coronavírus pandemia.

“Se o PSA ou FCA apelar para o estado, como eles poderiam justificar pedindo contribuintes para bilhões de pessoas e a distribuição de milhares de milhões aos seus acionistas, ao mesmo tempo?” Gregori Volokhine, de Meeschaert de Serviços Financeiros, disse à AFP.

Por agora, nenhum dos lados está respondendo a perguntas sobre como a fusão pode mudar. Considerando como incerto o próximo par de meses olhar, que não é tudo o que razoável, qualquer um. É duvidoso que as montadoras ainda estão em uma posição efetivamente renegociar. A indústria poderia se recuperar rapidamente depois de COVID-19 de desistir ou ficar em um estado prolongado de declínio se complicações persistem e fábricas de levar mais tempo para retomar as operações. Isso é um inferno de um lugar para tentar reabrir a discussão.

FCA está em silêncio sobre o assunto, mas PSA, pelo menos, admite-se que o estatuto e o plano de fusão não mudou. Esperar que seja a narrativa, pelo menos para os próximos meses.

[Imagem: Grupo PSA]

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